迈普思“全球视野”系列之“2026年香港投资基金论坛”精华摘要

精华摘要: 迈普思集团于5月7日举行的迈普思“全球视野”系列之“2026年香港投资基金论坛”（Maples Insights: Hong Kong Investment Funds Forum 2026）汇聚了超过300位顶尖的基金管理人、机构投资者、主经纪商、政策制定者及服务提供商，共同探讨资本流动的演变趋势，以及对亚洲基金管理人的策略与架构所产生的影响。

香港重返巅峰

香港已强势反弹，在2025年重夺全球首次公开募股（IPO）榜首，并将这一强劲势头延续至2026年。对基金管理人和发行人而言，香港依然是全球最重要的金融中心之一，也是亚洲首屈一指的募资枢纽。

对冲基金：资本回流，但投资者掌握话语权

资本正在回流，但附带了更高要求的机构投资者条款。投资者优先关注绝对回报、多策略及量化策略，同时在初期就要求设立单独管理账户（SMA）、严守收费纪律及强化治理。策略差异化与利益一致性如今至关重要。

私募信贷：亚洲的相对机遇

美国市场正显露周期晚期特征，但亚洲私募信贷仍处于较早阶段，且基本面相对更为稳健。收益率溢价与较低的杠杆——尤其是在中端市场由创始人主导的交易中——正吸引着不断增长的养老基金配置。

私人财富：需求并非限制

私人财富领域对另类投资的需求持续高涨，但在执行上受限制，这源于买卖双方在估值上僵持不下，而且也需要谨慎衔接投资组合与投资者两个层面的流动性。
如今，可扩展的产品设计、透明度及客户服务，不仅仅是业绩表现，更是脱颖而出的关键优势。

亚洲已成为全球策略的核心

领先的管理人从一开始便在其平台建立亚洲市场，并考虑重新聚焦中国市场，并且在亚洲地区展开了大量交易活动。香港仍是首要枢纽，新加坡则发挥着互补作用。吸引并激励能够执行这些策略的人才，依然至关重要。

人工智能：竞争标配，不可或缺

在整个投资生命周期，人工智能已从专业的竞争优势，演进为基本基础设施，监管机构也提出了对治理的期望。资本集中度依然高企，但随着可持续性受到关注，市场越来越择优而取。

退出：需要更全面的策略组合

仅靠传统的首次公开募股（IPO）退出，将不足以消化2019至2020年积压的项目。基金管理人正在运用更广泛的策略组合，包括延续基金（continuation vehicles）、二级份额交易（secondaries）、资产净值融资（NAV financing）以及混合退出（hybrid exits）。
从初始阶段就开展灵活且审慎的退出规划，并借助资深顾问的参与，正日益成为回报的核心驱动力。

中国：选择性重新参与

投资者情绪高涨，资本正瞄准人工智能、机器人及供应链领域的机遇。在某些领域，架构调整仍高度定制化，这反映了地缘政治与投资者自身的限制。尽管交易正在推进，但早期的策略规划依然至关重要。

开曼群岛：确定性为竞争优势

开曼群岛作为投资中心，凭借其稳定、法律确定性及对创新的积极响应，持续彰显其独特优势，巩固了其作为全球基金、上市公司资本市场机遇及并购首选注册地的地位。